Un informe financiero ofrece una visión detallada de la vida financiera de una empresa durante un período determinado, generalmente un trimestre o un año. Reúne datos importantes del balance, el estado de resultados y el estado de flujo de efectivo para mostrar cómo entra y sale el dinero de la empresa. También refleja las ganancias y pérdidas y muestra la eficiencia con la que opera una empresa y su posible trayectoria. El informe financiero proporciona a los inversores, gestores y autoridades reguladoras una comprensión más profunda del estado financiero de la empresa y ayuda a orientar las decisiones comerciales y la planificación estratégica.
Las empresas que negocian sus acciones en un mercado regulado, como el español o el de otro país de la Unión Europea, deben hacer una presentación de resultados financieros con una periodicidad establecida (generalmente trimestral o semestral). Se trata de un informe en el que se pone en conocimiento público y de forma detallada la evolución de su actividad económica, contemplando, entre otros, los ingresos, costes, rentabilidad, así como la manera en la que se produjeron dichas cifras. Esta información resulta útil para los accionistas e inversores con el fin de conocer el estado de su inversión.
Estos informes también suelen ser obligatorios para las empresas; por ejemplo, las empresas privadas y públicas en la mayoría de los estados de EE. UU.
Componentes de un Informe Financiero Completo
A continuación, se detalla lo que suele contener un informe financiero completo:
- Balance General: También conocido como estado de situación financiera, el balance general enumera los activos, pasivos y patrimonio de la empresa en un momento específico. Muestra lo que la empresa posee y debe, así como los intereses de los accionistas.
- Estado de Resultados: A veces llamado estado de pérdidas y ganancias, el estado de resultados muestra los ingresos, gastos y ganancias o pérdidas de la empresa durante un período específico. Esta declaración proporciona información sobre las operaciones de la empresa y su rentabilidad.
- Estado de Flujo de Efectivo: El estado de flujo de efectivo detalla las entradas y salidas de efectivo dentro de la empresa. Las segmenta en operaciones, inversiones y actividades de financiación. Esta información es importante para entender la liquidez y la flexibilidad financiera general de la empresa.
- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: También conocido como estado de patrimonio, la declaración de cambios en el patrimonio neto hace un seguimiento de los cambios en el patrimonio neto a lo largo del período sobre el que se informa. Estos cambios incluyen los ingresos netos, el pago de dividendos y la emisión o recompra de acciones.
- Notas a los Estados Financieros: Las notas a los estados financieros proporcionan contexto adicional y detalles sobre los estados financieros, además de información sobre las políticas contables de la empresa, las contingencias, las prácticas de gestión de riesgos y otros datos financieros importantes.
- Discusión y Análisis de los Directivos (MD&A): Aunque no es un estado financiero en sí mismo, el MD&A proporciona la perspectiva de los directivos sobre los resultados financieros y otros factores que afectan al negocio.
Componentes esenciales de un informe financiero.
Importancia de los Informes Financieros para las Empresas
A continuación, se explica por qué los informes financieros son de gran importancia para las empresas:
- Transparencia y Rendición de Cuentas: Los informes financieros garantizan que una empresa sea transparente en cuanto a su situación financiera, lo que ayuda a mantener la confianza entre los inversores, los acreedores y otras partes interesadas. Estos informes responsabilizan a la empresa de sus prácticas y resultados financieros.
- Toma de Decisiones Estratégicas: Los directivos utilizan los datos de estos informes para tomar decisiones informadas, como expandir las operaciones, recortar costes o invertir en nuevos proyectos. Los informes financieros proporcionan la información necesaria para que los directivos puedan evaluar las opciones y elaborar estrategias en consecuencia.
- Evaluación del Desempeño: Los estados financieros permiten a las empresas evaluar su solidez financiera y su eficacia operativa a lo largo del tiempo. La comparación de los informes actuales con los anteriores ayuda a identificar tendencias, realizar un seguimiento del crecimiento y gestionar las áreas que podrían tener un rendimiento inferior.
- Cumplimiento Legal: Las empresas deben estar al tanto de los informes financieros para cumplir con las normas y regulaciones contables. Las empresas deben presentar estos informes ante las autoridades pertinentes y, en el caso de las empresas públicas, publicarlos para cumplir con las obligaciones legales.
- Atracción de Inversores: Los informes financieros completos pueden atraer a los inversores al mostrar la rentabilidad y estabilidad de la empresa. Proporcionan la información necesaria que los inversores y acreedores utilizan para evaluar el riesgo y el rendimiento potencial de invertir o conceder préstamos a la empresa.
- Oportunidades Crediticias: Los bancos y otras instituciones crediticias utilizan los estados financieros para evaluar la solvencia de una empresa a la hora de decidir sobre las solicitudes de préstamo. Los informes que demuestran una buena solidez financiera pueden conducir a condiciones de préstamo y líneas de crédito más favorables.
- Presupuestación y Previsión: Los informes financieros ayudan a las empresas a presupuestar y realizar previsiones financieras.
Cómo Crear un Informe Financiero
A continuación, se incluye una guía paso a paso para crear un informe financiero.
- Reúne Datos Financieros: Recopila toda la información financiera relevante para el período correspondiente. Esto incluye transacciones tales como facturas de ventas, pedidos de compra, recibos de gastos, extractos bancarios y registros de nóminas, así como los saldos contables iniciales y finales de las cuentas de activos, pasivos y patrimonio. Concilia estos saldos con los documentos justificativos para garantizar su exactitud.
- Elige un Marco Jerárquico: Determina las normas contables que seguirás y el tipo de informe que vas a crear (p. ej., anual o trimestral). Los Principios de Contabilidad Generalmente Aceptados (GAAP) constituyen el marco más común en Estados Unidos, mientras que muchos otros países utilizan las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF). No olvides a quién irá dirigido y cuáles son los requisitos normativos a la hora de elegir entre estas opciones.
- Prepara los Estados Financieros Básicos:
- Balance General: Enumera los activos (p. ej., efectivo, cuentas por cobrar), pasivos (p. ej., cuentas por pagar, préstamos por pagar) y capital (p. ej., acciones ordinarias, beneficios no distribuidos) en un momento determinado, como al final del trimestre o al final del año. Asegúrate de que se respete la ecuación contable (activos = pasivos + patrimonio) y clasifique los activos y pasivos como corrientes (se espera que se conviertan en efectivo o se paguen en el plazo de un año) o no corrientes.
- Estado de Resultados: Calcula los ingresos (p. ej., ventas, ingresos por servicios) y los gastos (p. ej., coste de los bienes vendidos, salarios, alquileres, suministros) durante el período del informe. Utiliza la contabilidad de ejercicio para hacer coincidir los ingresos y los gastos en el mismo período, independientemente de cuándo se reciba o se pague el dinero. Presenta los resultados en un formato claro, mostrando el beneficio bruto, los ingresos de explotación y el beneficio neto.
- Estado de Flujo de Efectivo: Analiza los flujos de efectivo de las actividades de explotación (p. ej., efectivo recibido de los clientes, efectivo pagado a proveedores y empleados), actividades de inversión (p. ej., compra o venta de propiedades y equipos) y actividades financieras (p. ej., emisión o pago de deuda, emisión o recompra de acciones). Concilia el saldo de caja final con el balance general y utiliza el método directo o indirecto para presentar los flujos de efectivo operativos.
- Estado de Cambios en el Patrimonio Neto: Muestra cómo ha cambiado el patrimonio neto debido a los ingresos netos, las contribuciones de los propietarios, las retiradas de los propietarios y otros ingresos integrales (p. ej., ganancias o pérdidas no realizadas de las inversiones). Presenta el saldo inicial y final de cada cuenta de capital y explica los cambios.
- Notas a los Estados Financieros: Explica las políticas contables (p. ej., métodos de depreciación, valoración de inventarios), los eventos importantes (p. ej., adquisiciones, demandas), las contingencias (p. ej., pasivos potenciales) y otros detalles relevantes que no son evidentes en los estados financieros. Asegúrate de que estas notas sean concisas y estén relacionadas con las partidas correspondientes de los estados financieros.
- Borrador del MD&A: Proporciona el punto de vista de los directivos sobre el desempeño financiero de la empresa, las tendencias clave (p. ej., cambios en los ingresos o gastos), los riesgos (p. ej., la competencia, las condiciones económicas) y las perspectivas futuras (p. ej., nuevos productos, planes de expansión). Analiza la liquidez de la empresa (capacidad para cumplir con las obligaciones a corto plazo), los recursos de capital (capacidad para financiar inversiones a largo plazo) y los resultados de las operaciones (rentabilidad). Utiliza un lenguaje sencillo y evita emplear jergas para que el MD&A sea accesible a un público amplio.
- Considera Incluir Componentes Adicionales: En función de tus necesidades y de la entidad a la que va dirigido el informe, también puedes incluir los siguientes elementos:
- Informe del auditor: Evaluación independiente de la imparcialidad de los estados financieros
- Informe de sostenibilidad: Información sobre el desempeño ambiental, social y de gobernanza (ESG) de la empresa
- Informe de gobernanza: Detalles sobre el consejo de administración de la empresa, el equipo directivo y las prácticas de gobernanza empresarial
- Carta a los accionistas: Mensaje del CEO o presidente que resuma el desempeño de la empresa y los planes futuros
- Revisa y Comprueba: Comprueba que todos los cálculos, datos e información sean precisos. Confirma que el informe cumple con las normas contables y los requisitos reglamentarios. Pídele a otra persona que revise el informe para detectar cualquier error o inconsistencia.
- Formato y Presentación: Presenta el informe con un formato claro y conciso y utiliza tablas, cuadros y gráficos cuando corresponda.
Conceptos Clave en los Reportes Financieros
Beneficio, provisión, ROTE… Son muchos los conceptos que se incluyen en los reportes financieros de las empresas para abordar la evolución de su actividad. Aunque con algunos estamos más familiarizados, hay otros que resultan más complejos.
- Beneficio: Es la ganancia obtenida de la actividad económica durante el ejercicio fiscal y se calcula sumando los ingresos totales y restando, posteriormente, los costes totales incluyendo gastos de explotación y provisiones por insolvencias entre otros.
- BPA: Significa “beneficio por acción” y es un término muy utilizado por los inversores para, como su propio nombre indica, conocer la porción de beneficio que tiene una acción y evaluar así su rendimiento.
- DPA: Se trata del dividendo por acción y representa la cantidad del beneficio neto de la empresa que se distribuye en forma de dividendo entre sus accionistas.
Informes de Ventas, Empleo y Salarios
Los informes de Ventas, Empleo y Salarios explotan la información de carácter económico contenida en los modelos de declaración del IVA y de las Retenciones por rendimientos del trabajo y actividades profesionales. Estas declaraciones incluyen información sobre ventas (interiores y exportaciones), importaciones, empleo y salarios, además de las variables de liquidación de los respectivos impuestos. Es esa información económica, una vez que ha sido debidamente tratada desde el punto de vista estadístico, la que constituye la fuente de los datos que figuran en los informes y proporciona una señal de la coyuntura económica.
Hay dos informes de Ventas, Empleo y Salarios: el mensual de Grandes Empresas y el trimestral de Grandes Empresas y Pymes. El primero utiliza la información procedente de los modelos mensuales de declaración del IVA y de las Retenciones sobre rendimientos del trabajo de las Grandes Empresas. Estas empresas tienen obligación de presentar telemáticamente sus declaraciones desde 1999. El informe trimestral explota las declaraciones mensuales anteriores y además las declaraciones de las Pymes con forma de sociedad anónima o de sociedad de responsabilidad limitada. Estas últimas tienen obligación de presentar sus declaraciones de forma trimestral, aunque en el IVA deben hacerlo mensualmente si están inscritas en el Registro de Devolución Mensual o, en general, si lo desean de manera voluntaria. Desde el tercer trimestre de 2008 deben presentar sus declaraciones por vía telemática.
Informes de Normativa Trimestrales
Los informes de normativa trimestrales recogen las principales alertas normativas del sector financiero emitidas durante el trimestre por reguladores de ámbito global (BCBS, FSB), supranacional (con foco en Europa), y algunas geografías locales (Estados Unidos, Reino Unido y España), así como las principales previsiones normativas del próximo trimestre, del próximo año, o de más largo plazo.
Cada documento se estructura de la siguiente manera: un resumen ejecutivo, que contiene referencias a los cambios normativos más importantes del periodo; las próximas publicaciones, donde se detallan los documentos que serán publicados durante el próximo trimestre, el próximo año y el largo plazo; y el cuerpo del informe lo compone la recopilación de pequeños resúmenes de las publicaciones relevantes del trimestre.
A continuación se muestran los últimos Informes trimestrales de normativa publicados.
- Informe de Normativa 4T25: En el cuarto trimestre de 2025, la actividad regulatoria financiera mantuvo un ritmo elevado, con avances relevantes en los ámbitos prudencial, de sostenibilidad y de gobernanza.
- Informe de Normativa 3T25: En el tercer trimestre de 2025, la regulación avanzó con la aprobación del Reglamento Delegado sobre divulgación de información en materia de taxonomía y la revisión de los Estándares Europeos de Información sobre Sostenibilidad.
- Informe de Normativa 2T25: En el segundo trimestre de 2025, a nivel global, el ISSB y el BCBS avanzan en la implementación de estándares climáticos y marcos voluntarios para la divulgación de riesgos financieros y planes de transición.
- Informe de Normativa 1T25: En el primer trimestre de 2025, el ISSB emitió una guía para la divulgación relacionada con el clima según sus estándares.
Borja Roibas en EUDE : Cómo analizar una empresa en 20 minutos
El Calendario de Ganancias
Los informes trimestrales son obligatorios en EE. UU., pero no en el Reino Unido. Dependiendo del momento en que una compañía celebre su conferencia sobre ganancias, los inversores pueden utilizar la información emitida para fundamentar sus decisiones. La temporada de ganancias suele comenzar un par de semanas después del último mes de un trimestre financiero: diciembre, marzo, junio y septiembre.
Los anuncios de ganancias se publican fuera de las horas de mercado para que los informes lleguen al mayor número posible de personas y no interrumpan el día de trading. Esto significa que los informes se publican o bien por la mañana antes de la apertura del mercado, o bien por la tarde después de que el mercado cierre.
Para dar cuenta de las temporadas de ganancias, IG proporciona trading con horario ampliado en más de 70 acciones importantes de EE. UU. Por ello, la publicación de los beneficios suele causar volatilidad en el precio de las acciones de una compañía mientras el sentimiento del mercado digiere la información.
Preparación para la Temporada de Ganancias
Es imposible cubrir todas las compañías que participan en una temporada de ganancias, por lo que es importante filtrar la lista y centrarse en algunas compañías clave. Una vez sepas en qué compañías te vas a centrar, debes averiguar las fechas en las que van a publicar sus informes. También es importante conocer las fechas en las que publicarán sus ganancias otras empresas importantes del sector que hayas seleccionado, aunque no tengas previsto operar sobre ellas.
Una vez que hayas elegido las compañías en las que te vas a centrar, es importante observar las cifras de ganancias estimadas. Los analistas de mercado estudian los informes de las compañías y se reúnen con el equipo directivo para determinar si sus ganancias aumentarán o disminuirán. Estas estimaciones pueden revisarse al alza o a la baja, especialmente a medida que se acerca el anuncio oficial.
Si las cifras reales están por encima de las expectativas de los analistas, el mercado podría subir, mientras que si las cifras están por debajo de las expectativas, es probable que el mercado caiga. Si el precio ha subido en el periodo previo al anuncio, es probable que los inversores esperen un informe sólido y, por lo tanto, las buenas noticias podrían haberse reflejado ya en los precios del mercado. Por el contrario, si el precio de las acciones ha caído significativamente antes de un informe de ganancias que se espera que sea pobre, las acciones podrían subir después de su publicación.
Análisis de las Cifras Históricas
También es importante observar las cifras históricas de una compañía en cuanto a las ganancias previstas y reales. Observando las cifras trimestrales anteriores del beneficio por acción (BPA), se puede obtener una estimación aproximada de cómo responde el mercado y qué esperar.
Los resultados de las compañías no siempre son lo que los analistas predicen, y las temporadas de ganancias a menudo generan «sorpresas de beneficios». Pase lo que pase, siempre debes considerar tus posiciones de la misma manera antes y después de la publicación de las ganancias. Al adherirte a tu estrategia de trading, eliminas las influencias emocionales y puedes ser más racional en tus operaciones.
Gestión del Riesgo
La gestión del riesgo es una parte crucial de la preparación de cualquier temporada de ganancias, y debes fijar stops de pérdidas y órdenes límite que determinen los parámetros de tu operación. Los stops de pérdidas protegerán tus posiciones de los movimientos negativos, cerrando tu operación a un determinado nivel si el mercado se mueve en tu contra.
Oportunidades en la Temporada de Ganancias
Una temporada de ganancias puede crear una gran cantidad de oportunidades para abrir posiciones, ya que a menudo existe una importante volatilidad en el mercado durante esos periodos. A partir de tu investigación, podrás tomar una decisión sobre la dirección que crees que tomará el mercado después del anuncio de las ganancias y abrir una posición en consecuencia.
Después de cerrar una posición abierta durante una temporada de ganancias, es importante revisar tus resultados. Una estrategia de trading exitosa no sale de la nada: necesitas tiempo para planear la que mejor se adapte a ti y a tus metas.
Es igualmente importante recordar que no es necesario operar en torno a los resultados trimestrales. Algunos inversores pueden darse cuenta de que la temporada de ganancias no es para ellos, mientras que otros podrían optar por cerrar cualquier posición existente para evitar el periodo de volatilidad.
En resumen, un informe trimestral es una herramienta esencial para comprender la salud financiera de una empresa y tomar decisiones informadas, ya sea como inversor, directivo o regulador.