La semana pasada, la acción de Nike experimentó una caída significativa del 20% en un solo día, tras el anuncio de una disminución del 2% en sus ventas trimestrales. Esta caída representa una pérdida de valor de aproximadamente 24.000 millones de dólares.
Tras el reporte de resultados trimestrales de Nike, la respuesta de los analistas de Wall Street no se hizo esperar. La historia de Nike me recuerda a la frase de Bill Miller, uno de mis inversionistas favoritos por sus tesis de inversión y sus enseñanzas profundas. Dice Miller que el mercado “siempre reacciona mucho peor a una mala noticia que lo que reacciona a una buena noticia”.
Hace unos años, Bill Miller invirtió en una compañía de energía llamada AES Corporation. La semana después, la compañía reportó resultados y su acción perdió casi el 40% de su valor. ¿Qué hizo Bill Miller? Dobló sus apuestas. Estamos construidos mentalmente para que nos duela mucho más la pérdida de lo que nos alegramos por una victoria.
La acción hoy de Nike se cotiza a precios del 2018. Sin duda acaba de entrar en mi radar.
Nike (NKE) entregó las ganancias del cuarto trimestre fiscal tras el cierre del jueves, subiendo más del 2%. El Promedio Industrial Dow Jones (DJIA), que incluye a Nike entre sus 30 acciones, ha subido un 0.8% el jueves. El mercado está celebrando una cifra de Solicitudes Iniciales de Desempleo más baja para la semana anterior, que fue de 9K por debajo de la expectativa de 245K.
Wall Street preveía que las ganancias de Nike caerían un 88% en el cuarto trimestre fiscal debido a la política arancelaria de Trump y a la disminución de la demanda. Esa proyección de ingresos era un 15% inferior al período del año anterior. El nuevo CEO Elliott Hill ha dicho que llevará los productos de Nike de vuelta al sitio web de Amazon para aumentar las ventas y la exposición.
En el lado divertido, algunos analistas querían usar la llamada de ganancias para mencionar el nuevo lanzamiento de Air Max Phenomena de Nike. El diseño "caprichoso" es parte mocasín, parte zapatilla y se refiere a sí mismo como snoafer.
Los inversores querían ver si los problemas de inventario ya estaban siendo superados para Nike y cómo estaba manejando las tasas arancelarias impuestas a la mercancía china y vietnamita.
Las acciones de Nike han bajado alrededor de un 65% desde sus máximos de noviembre de 2021 cerca de 180$, pero en este momento, la marca de calzado necesita centrarse en la región que está solo un 10% a 15% más alta.
Nike se dedica al diseño, desarrollo, comercialización y venta de calzado deportivo, ropa, accesorios, equipamientos y servicios. Opera a través de los siguientes segmentos: América del Norte; Europa, Oriente Medio y África; Gran China; Asia Pacífico y América Latina; Divisiones de marcas globales; Converse; y Corporativo.
Los segmentos de Norteamérica; Europa, Oriente Medio y África; Gran China; y Asia Pacífico y América Latina que diseñan, desarrollan, comercializan y venden calzado, ropa y equipamiento deportivo. Las Divisiones de marcas globales representan los negocios relacionados con la concesión de licencias de la marca NIKE.
El segmento Converse diseña, comercializa, concede licencias y vende calzado deportivo, ropa y accesorios informales. El segmento Corporativo consiste en gastos generales y administrativos sin asignar.
William Jay Bowerman y Philip H. Knight fundaron la empresa el 25 de enero de 1964 y tiene su sede en Beaverton, OR.
Indicadores Clave y Valoraciones
A continuación, se presenta un resumen de los indicadores clave y las valoraciones de los profesionales con respecto a las acciones de Nike:
- Volatilidad: 3,05
- Coeficiente Beta: 1,14
Una visión global de las valoraciones de los profesionales.
- Neutral
- Venta
- Compra
- Fuerte venta
- Fuerte compra
Muestra la evolución de la cotización de un símbolo en años anteriores para identificar tendencias recurrentes.
Resultados Trimestrales y Perspectivas Futuras
Los resultados 2T 2026 (septiembre - noviembre) baten las expectativas, pero la debilidad en China persiste y pesa sobre el valor. Prevé caída de ventas en el 3T. Inventarios 7.700 M$ (-3%) vs 7.800M$. Los resultados superan las expectativas sobre la base de unos ingresos mayores de lo esperado (+0% a tipo de cambio constante vs -2,3% esperado), pero la mala evolución en China (-17% vs -9% esperado) y de la marca Converse (-30%) empañan los aumentos en EE.UU. (+9%) y EMEA (+3%).
El M. Bruto cae -300pb hasta 40,6% y el M. EBIT -570pb hasta 19,9% tras el esfuerzo en promociones para liquidar inventarios y el gasto en Marketing para fomentar las ventas. A pesar de la recuperación en los principales mercados (EE.UU. representa el 45% de las ventas y EMEA el 29%), la compañía prevé una caída de ventas en el 3T de un dígito bajo por la persistente debilidad en China (12,5% del total) donde Nike sigue perdiendo cuota de mercado frente a marcas locales como Anta y Li-Ning.
Este pronóstico decepciona tras 2 trimestres de ligeros crecimientos en ventas. Es el sexto trimestre consecutivo con caída de beneficios. Tras una política agresiva de reducción de inventarios mediante descuentos, Nike tiene que demostrar que la renovada innovación y foco en el segmento “running” da sus frutos.
El impacto de los aranceles, que la compañía estima en 1.500M$ de aumento de costes por la fuerte localización de su producción en Asia, principalmente Vietnam (aranceles del 20%), dificulta el proceso de reestructuración.
Nike publicó ayer resultados del primer trimestre (junio-agosto). Decepcionaron en ventas (-10,4% vs -10,0% esperado) aunque bate en BPA (0,70$ vs 0,52$ esperado). (ii) Retira las guías para final de año, que anticipaban ventas cayendo a dígito medio simple. Anuncia cambio de CEO. Elliott Hill sustituirá a John Danahoe, que se jubila, a partir del 14 de octubre. Frente a Danahoe, que fue reclutado externamente en 2020, el nuevo CEO ha ido escalando puestos en la empresa desde su ingreso en 1988.
Los resultados del tercer trimestre de 2023 cumplen las expectativas, pero las guías para la primera mitad de su ejercicio fiscal, que se inicia en junio, decepcionan. El grupo alega un cambio en la oferta de productos, con el lanzamiento de nuevas zapatillas a costa de los modelos tradicionales como Air Force y Pegasus. Tras una caída de -7,1% en el año, mantenemos la cautela en el valor.
La caída esperada de ventas apunta no solo a una moderación de la demanda en el sector, especialmente en sus principales mercados Estados Unidos y China, sino también un endurecimiento del entorno competitivo con renovada pujanza de nuevos entrantes y en China, fabricantes locales como Li Ning y Anta.
Obtiene ingresos de 12.390 M$ vs. 11.470 M$ estimado y un BPA de 0,79$/acción vs. 0,55$ esperado. Aunque eleva las guías de ventas para el ejercicio de crecimiento de un dígito medio a un dígito alto, advierte que el Margen Bruto caerá -250 pb en 2023. El valor cae - 2% en el after-market.
Aunque las ventas baten las estimaciones con un fuerte crecimiento en EE. UU., el Margen Bruto desciende más de lo esperado, reflejando la fuerte presión de costes y un mayor esfuerzo promocional para reducir unos inventarios que crecen +44% (+65% en EE. UU.).
Dentro de la amplia oferta de instrumentos financieros de XTB, nuestros usuarios pueden encontrar acciones de Nike (NKE.US) para invertir en la compañía. Al igual que ocurre con el resto de ETFs o acciones de nuestra cartera, los primeros 100.000 euros de negociación mensual no tienen comisión de compra ni de venta. Además, aquellos que quieran invertir en varios tipos de activos a la vez pueden hacerlo a través de nuestros planes de inversión, una funcionalidad que permite combinar distintos títulos, programando las aportaciones de manera periódica y eligiendo tanto el importe como el plazo o método de pago.
'Just Do It' ya no suena a eslogan motivador, sino a súplica contenida de unos inversores que ven cómo el gigante deportivo corre en dirección contraria a sus glorias pasadas. Una marca que solía representar el éxito, la velocidad y la victoria, ha perdido fuelle en todos los sentidos. Sus acciones se dejan cerca de un 20% en lo que va de 2025, después de un desastroso 2024 en el que retrocedieron alrededor de un 30%. Desde su máximo histórico de 179,10 dólares en noviembre de 2021, la caída acumulada supera el 66%.
“El problema de Nike ya no es puntual; es estructural”, afirman los expertos de TradingView. Tras la “jubilación forzada” del director ejecutivo John Donahoe en septiembre de 2024, la compañía recurrió a uno de sus veteranos, Elliott Hill, que había dejado la empresa en 2020 tras 32 años de carrera.
Desde marzo, la acción ha perdido tracción incluso después de batir expectativas en su tercer trimestre fiscal. ¿La razón? Unas previsiones futuras poco alentadoras.
Este próximo jueves, 26 de junio, Nike presentará sus cifras correspondientes al cuarto trimestre fiscal. Y los datos que el mercado espera son todo menos inspiradores: un beneficio por acción (BPA) de solo 0,11 dólares y unos ingresos de 10.700 millones.
“La mayoría de analistas ha rebajado sus previsiones a lo largo del trimestre”, señalan los citados estrategas. “De los 23 analistas que seguimos, 21 han recortado estimaciones. La situación no mejora desde el punto de vista técnico. La ruptura de ese patrón se produjo la semana pasada, al quebrarse la línea de soporte en los 62 dólares. Ahora la acción se apoya, por los pelos, en su media móvil simple de 50 días, situada en torno a los 59,50 dólares.
El índice de fuerza relativa (RSI) está débil, sin señales de giro. Peor aún, el MACD diario presenta una configuración abiertamente bajista, con el cruce de medias en terreno negativo. Además, el nivel de retroceso de Fibonacci del 38,2% ha actuado como techo técnico en dos ocasiones recientes.
Paradójicamente, este escenario sombrío podría estar comenzando a captar la atención de algunos inversores 'contrarian'. “La clave está en los próximos resultados y en el tono de las previsiones”, concluye el informe.
Nike no corre, tropieza. La marca que enseñó al mundo a competir con estilo ahora se enfrenta a su carrera más dura: la de recuperar la confianza de los inversores. Porque cuando una acción pierde más del 65% desde máximos, la pregunta ya no es si va a subir o bajar, sino si todavía creemos en la historia que nos contó desde el principio. Y esa, más que una cuestión de análisis técnico o fundamental, es una cuestión de fe.